La Reforma de Pensiones contempla el reemplazo de los multifondos por los Fondos Generacionales, un nuevo sistema que comenzará a implementarse en abril de 2027. Si bien ya se conocen las principales características de este cambio, todavía quedan aspectos regulatorios y operativos por definir.  

Conoce a continuación qué está confirmado y qué decisiones aún están pendientes. 

Lo que ya sabemos sobre los Fondos Generacionales 

✅ Reemplazarán a los multifondos 

El sistema actual de multifondos (A, B, C, D y E) dejará de existir. 

✅ Comienzan a funcionar en abril de 2027 

La transición se iniciará en esa fecha, según la ley. 

✅ La asignación será según tu año de nacimiento 

Cada persona será asignada automáticamente a un fondo según su año de nacimiento. 

✅ La propuesta actualmente propone 10 Fondos Generacionales 

• 1 Fondo Inicial. 

• 8 Fondos Intermedios. 

• 1 Fondo de Consolidación. 

• Cada 5 años, se creará un fondo nuevo. Y se elimina o fusiona el último con el penúltimo. 

Cada fondo agrupa a personas en distintas etapas de vida, las que, de momento serían:  

Etapa 1 (Fondo Inicial)	0 a 35 años
Etapa 2	Más de 35 y hasta 40 años
Etapa 3	Más de 40 y hasta 45 años
Etapa 4	Más de 45 y hasta 50 años
Etapa 5	Más de 50 y hasta 55 años
Etapa 6	Más de 55 y hasta 60 años
Etapa 7	Más de 60 y hasta 65 años
Etapa 8	Más de 65 y hasta 70 años
Etapa 9	Más de 70 y hasta 75 años
Etapa 10 (Fondo de Consolidación)	Más de 75 años

✅ El nivel de riesgo disminuirá gradualmente con la edad 

Esto busca potenciar las ganancias iniciales y proteger los ahorros en etapas cercanas a la pensión.  

✅ Cada Fondo Generacional tendrá un índice de referencia 

El índice definirá un resultado de desempeño esperado de los Fondos según su nivel de riesgo, Esto permitirá saber si les va bien o mal. 

✅ No podrás elegir fondo para tu ahorro obligatorio 

Los ahorros de tu cuenta obligatoria permanecerán en el fondo asignado según tu edad. 

✅ Las cuentas voluntarias sí permiten elección 

En productos como APV o Cuenta 2, podrás elegir el fondo donde invertir tu dinero. 

Lo que aún falta por definir 

Aunque los Fondos Generacionales comenzarán a operar en abril de 2027, todavía existen aspectos clave que deben ser regulados: 

• Reglas finales de funcionamiento e inversión de los fondos. 

• Cuál será la trayectoria planificada de inversión de los fondos, así como la estrategia de inversión de cada AFP dentro de la misma, 

• Procesos operativos y tecnológicos necesarios para el cambio. 

Importante: Actualmente, el Régimen de Inversión está en consulta pública, por lo que algunos elementos podrían cambiar antes de su versión final.

¿Qué pasará entre hoy y abril de 2027? 

📅 2026: Consulta pública de la propuesta de Régimen de Inversión de los Fondos Generacionales. 

📅 Hasta el 1 de septiembre de 2026:  Publicación oficial de las reglas. 

📅 Segundo semestre de 2026 – inicio de 2027: Preparación de la transición y ajustes operativos 

📅 Abril de 2027: Inicio de la transición desde los multifondos a los Fondos Generacionales. 

En AFP Modelo te seguiremos informando de manera clara y oportuna las novedades relacionadas con los fondos generacionales, a medida que la Superintendencia de Pensiones publique nuevos antecedentes y definiciones oficiales.